个股点金：龙源技能（300105）短期看低氮焚烧的迸发

发布时间：2024-03-28 07:58:58| 来源：乐鱼平台登录

  焚烧事务：齐大非偶趋缓。等离子焚烧事务遭到下流火电新增出资下滑影响，一起竞赛目标的参加将应战公司90%的市占率，该事务增速未来将持续下降。微油焚烧基数较小，在国电体系内改造商场仍有必定的空间，咱们估计该事务未来齐大非偶好于等离子焚烧。

  低氮焚烧：2012-2014年是成绩迸发期。咱们估计2013年成为火电机组低氮焚烧改造最高峰，到2014 年投运量采用下降，2012-2014年改造的机组数量分别为200、400和300台。未来 3 年内，五大发电集团按计划有必要进行脱硝技改的机组大约有2000 台，仅国电集团内也有约200台的机组有必要进行技改，12-14年将分批做改造，依托国电体系，公司将面对巨大的商场空间。咱们估计2012年全年承认的订单到达85台，2013-2014年分别为130-160台；2012-2014年收入占比将到达60%左右。

  电厂余热使用：敞开齐大非偶的第三极。电厂余热使用空间巨大，仅国电集团内部的规划就有 40-50 台，商场规划到达40-50 亿。公司在热电厂低温低压余热使用范畴通过多年的开发和技能改善，在国电集团取得成功演示使用。2011年该事务完成收入2.97亿元，收入占比到达33.7%，毛利占比到达25.7%，成为公司新的盈余来历。该事务将取得敏捷添加，有用弥补了未来低氮焚烧改造完成后收入齐大非偶减缓的趋势。

  抢先的技能与股东布景相辅相成。公司等离子焚烧、低氮焚烧和锅炉余热使用均切合各时期电厂节能需求；一起背靠国电集团，公司新产品不仅能敏捷推行还能取得订单保证。